دراسات وابحاث
سوق الطاقة المتجددة في أفريقيا يوفر فرصة بقيمة 193 مليار دولار أمريكي
سوق الطاقة المتجددة في أفريقيا يوفر فرصة بقيمة 193 مليار دولار أمريكي
مصر:إيهاب محمد زايد
يوفر سوق الطاقة المتجددة في أفريقيا فرصة بقيمة 193 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2031
التمويل المبتكر وسوق التمويل الثانوي القوي أمر بالغ الأهمية
ويمثل حجم فرصة الاستثمار في أفريقيا في الطاقة المتجددة 193 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2031. ومع ذلك، فإن تحقيق هذه الإمكانية سيتطلب الوصول إلى نماذج تمويل مبتكرة وسوق تمويل ثانوي قوي لإعادة تدوير وتوسيع مجمع رأس المال المتاح.
جاء ذلك وفقًا لبحث جديد أجرته شركة الاستشارات العالمية Wood Mackenzie، بتكليف من Revego Fund Managers وMOBILIST.
وفي ظل تغير المناخ المستمر، واتساع العجز في الطاقة، والحاجة إلى دعم النمو الاقتصادي، تحتاج أفريقيا إلى تسريع انتقالها نحو صافي الصفر من خلال تعميق خط أنابيب مشاريع الطاقة المتجددة واسعة النطاق في القارة.
وفي حين تمثل أفريقيا ما يقرب من 20% من سكان العالم، فإن البحث يظهر أن القارة تجتذب حاليا 3% فقط من الاستثمار العالمي في الطاقة. وتتفاقم المشكلة بشكل خاص في منطقة جنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا، حيث أدى النقص الهائل في الاستثمار في البنية التحتية للكهرباء إلى نقص مستمر في القدرة على الوصول إلى الكهرباء.
“يقدر تقرير وود ماكنزي أن تحقيق الوصول الشامل للكهرباء في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى والتحول إلى مصادر أكثر خضرة بحلول عام 2031 سيخلق فرصة سوقية يمكن التعامل معها من طاقة الرياح والطاقة الشمسية والتخزين تقدر بنحو 127 مليار دولار أمريكي حتى نهاية العقد مع إجمالي سوق الشبكة القابلة للتوجيه.
يوضح زياد سارانج، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Revego Fund Managers، أن الاستثمارات، بما في ذلك النقل والشبكات الصغيرة، لديها القدرة على الوصول إلى 66 مليار دولار أمريكي خلال نفس الفترة. “حتى الآن، قدم سوق التمويل الأولي،
في شكل مؤسسات تمويل التنمية (DFI) والبنوك التجارية، التمويل لمشاريع الطاقة المتجددة واسعة النطاق هذه. ومع ذلك، لتحقيق الإمكانات الحقيقية في هذا المجال، نحتاج إلى النظر في إعادة تدوير رأس المال.
أحد الأهداف الأساسية لشركة Revego هو توفير فرص خروج منظمة للمطورين من الأصول لتنفيذ استراتيجياتهم الزراعية وإعادة تدوير رؤوس أموالهم نحو أصول تطوير جديدة مع توفير عوائد قوية معدلة حسب المخاطر للمستثمرين من خلال توزيعات أرباح منتظمة.
“إن الوصول إلى التمويل في السوق الأولية محدود بسبب الطبيعة عالية المخاطر للتطوير في المراحل المبكرة، حيث أن زيادة رأس المال تؤثر على الميزانيات العمومية للمطورين ومنتجي الطاقة المستقلين (IPP). يقول سارانج: “تؤدي مخاطر العملة والمخاطر التنظيمية إلى تفاقم مرحلة التطوير المبكرة للعديد من الأصول”.
“تركز مؤسسات تمويل التنمية على مشاريع البناء الجديدة، لأن هدفها الرئيسي هو وضع المزيد من الميغاوات على الشبكة. وهذا يؤدي إلى انحراف حوافز السوق نحو سوق التمويل الأولية. يتم إيلاء القليل من الاهتمام لإعادة تدوير رأس المال، وخاصة الأسهم، للاستثمار في مشاريع جديدة حيث يجب أن تستمر عمليات البناء الممولة.
يعتبر المطورون ومنفذو الطاقة المستقلون في الأسواق الأكثر نضجًا مثل الولايات المتحدة وأوروبا أن السوق الثانوية عامل تمكين رئيسي لنمو الوصول إلى الأسواق وزيادة العائدات.
ومع نضوج سوق أفريقيا جنوب الصحراء، سيواجه المطورون ومنفذو الطاقة المستقلون بشكل متزايد قيود تمويل تحد من نموهم إذا لم يتمكنوا من بيع الأصول الخالية من المخاطر أو “زراعتها” إلى سوق ثانوية، حيث يواجه تمويل المشاريع الجديدة من خلال خطوط تمويل نموذجية قيودًا.
إن بيع الأصول التشغيلية لمستثمرين مؤسسيين أكبر ذوي شهية منخفضة المخاطر يسمح للمطورين ومنتجي الطاقة المستقلين بإعادة تدوير الأسهم النادرة لأصول التطوير والبناء الجديدة عالية المخاطر، والتي تعتبر حيوية لتسريع تحول الطاقة المتجددة في أفريقيا وتحقيق إمكانات السوق الكاملة للمنطقة.
“يمثل السوق الثانوي فرصة لتوسيع مجمع رأس المال المتاح وتسريع إعادة توزيعه في مشاريع إضافية للطاقة المتجددة، وزيادة خط المشاريع القابلة للتمويل بمرور الوقت لتنمية السوق وتحقيق خلق القيمة على المدى الطويل،” يوضح سارانج.
“باعتباره برنامج الأسواق العامة الرائد في المملكة المتحدة، يسر MOBILIST أن يتعاون مع Revego Fund Managers وWood Mackenzie في تسليط الضوء على الفرصة التي توفرها الأسواق الثانوية في تمكين تمويل الطاقة النظيفة على نطاق واسع في أفريقيا، مما يساعد على توفير الوصول إلى الطاقة للجميع، والنمو الاقتصادي، وقال روس فيرغسون، الذي يقود برنامج MOBILIST في FCDO: “وكوكب أكثر صلاحية للحياة”.
وفقًا للتوقعات الواردة في التقرير، من المتوقع أن تنمو استثمارات السوق الثانوية في منطقة أفريقيا جنوب الصحراء حيث تصل المعاملات التراكمية لأصول الطاقة الشمسية وطاقة الرياح إلى 10 جيجاوات و14 جيجاوات على التوالي بحلول عام 2031.
ومن الممكن أن تلعب أدوات السوق العامة المختلفة دوراً في تعميق مجمع رأس المال في السوق الثانوية لاستثمارات الطاقة المتجددة هذه. وتشمل هذه إصدارات الأسهم من قبل المطورين المدرجين وشركات الاستثمار المستقلة، والصناديق المفتوحة مثل صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETF)،
والصناديق المغلقة المدرجة في البورصة (نوع من صناديق الاستثمار المشتركة التي تصدر رقمًا ثابتًا من الأسهم من خلال طرح عام أولي واحد). هناك خيار فعال آخر وهو YieldCo، مثل Revego،
وهو سهم يتم تداوله بشكل عام أو خاص صندوق مملوك بالكامل يمتلك محفظة من أصول الطاقة المتجددة التشغيلية المكتسبة مع إيرادات متعاقد عليها وتدفقات نقدية طويلة الأجل يمكن التنبؤ بها وأقساط مخاطر منخفضة. وتدفع شركة YieldCo ثمن هذه الأصول عن طريق بيع الأسهم للمستثمرين، مما يحرر رأس المال للمطورين ومنتجي الطاقة المستقلين للاستثمار في أصول جديدة.
تقدر موبيليست معدلات العائد الداخلي الإرشادية (IRR) عبر أصول الطاقة المتجددة على نطاق المرافق في العديد من الأسواق الأفريقية في المنطقة بنسبة 15-21٪، وهو ما يتجاوز عائدات السندات السيادية والمتوسط المرجح لتكلفة رأس المال بهوامش ملحوظة في كل سوق. وتستند هذه العوائد إلى أصول الطاقة المتجددة المبنية حديثًا على نطاق المرافق، والتي تتضمن سلسلة القيمة الكاملة بدءًا من الإنشاء وحتى التشغيل والصيانة.
“تحتاج الشركات والحكومات إلى مثل هذه المركبات لقيادة التحول إلى مستقبل مستدام. ومع هذه العوائد المحتملة المعدلة حسب المخاطر، فإن بناء سوق ثانوية مزدهرة من شأنه أن يولد فرصا استثمارية كبيرة في تحول الطاقة في أفريقيا. واختتم روري مكارثي،
مدير استشارات الطاقة والطاقة المتجددة في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى Wood Mackenzie، قائلاً: “من خلال تقديم القدوة، من المفترض أن يساعد ذلك في تحفيز التغيير المنهجي في الأسواق المالية وأسواق الطاقة اللازمة لتعبئة رأس المال الخاص الذي تشتد الحاجة إليه من أجل التحول الناجح للطاقة في أفريقيا”.
